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TA：巴薩出售內(nèi)馬爾所掙的錢本可用來改善財務(wù)，卻被揮霍一空

時間：2025年11月08日 21:20

北京時間11月8日，The Athletic深入剖析了巴薩的財務(wù)狀況，足球經(jīng)濟專家Chris Weatherspoon指出，巴薩背負(fù)巨額債務(wù)，重新開放Spotify諾坎普球場以應(yīng)對支付需求已經(jīng)是迫在眉睫。

在巴薩最近的一次會員大會上，一位有投票權(quán)的會員坦言，他完全沒聽懂財務(wù)主管費蘭-奧利維的財務(wù)報告。The Athletic足球經(jīng)濟專家Chris Weatherspoon在剖析巴薩近年的財務(wù)狀況時，也有相似的感受，他將這形容為“如同面對九頭蛇”（希臘神話中的多頭怪物，砍掉一個頭會再長出兩個新頭，赫拉克勒斯最終戰(zhàn)勝了九頭蛇）Chris Weatherspoon試圖理清并理解巴薩的財務(wù)困境。

文章指出，巴薩經(jīng)濟問題始于內(nèi)馬爾離隊后的管理不善。內(nèi)馬爾轉(zhuǎn)會帶來的2.22億歐元，至今仍是足壇史上最高的球員交易金額，本應(yīng)以此強化巴薩的財政，但后續(xù)的決策卻讓情況不斷惡化。Chris Weatherspoon稱：“他們不僅沒將這筆錢用于長期投資，反而立刻花光，甚至花了更多。”

文中提到，登貝萊、庫蒂尼奧和格列茲曼的引援操作，以及梅西那份四年高達5億歐元的續(xù)約合同，是導(dǎo)致巴薩財務(wù)迅速惡化的主要因素。疫情更是讓情況雪上加霜，比賽日收入銳減，俱樂部不得不推遲支付總計3.89億歐元的球員薪資。

當(dāng)時，俱樂部開始向高盛等金融機構(gòu)申請信貸支持。拉波爾塔重新掌權(quán)后，信貸金額進一步增加至5.95億歐元。伴隨著每年2億歐元的運營虧損，以及部分球員身價貶值1.6億歐元，巴薩在2020-21賽季錄得5.55億歐元虧損，堪稱足球俱樂部有史以來最糟糕的財務(wù)記錄。

為應(yīng)對危機，拉波爾塔采取所謂的“杠桿”策略，即短期出售部分資產(chǎn)換取即時現(xiàn)金流。其中最重要的舉措是出售25%的電視轉(zhuǎn)播權(quán)，價值6.675億歐元。這筆資金助力巴薩完成了萊萬多夫斯基、拉菲尼亞和孔德的簽約，但也意味著俱樂部放棄了大量的長期收益。Chris Weatherspoon表示：“即使西甲轉(zhuǎn)播權(quán)的價值在未來停滯至2047年（協(xié)議到期時），巴薩因這筆交易損失的潛在收益也將達到10億歐元。”

此外，出售49%的巴薩工作室（Bar?a Studios，現(xiàn)更名為Bar?a Vision）股權(quán)帶來2億歐元收入。Chris Weatherspoon稱，這些操作（包括電視轉(zhuǎn)播權(quán)和巴薩工作室）在2022-23賽季帶來了8.015億歐元的會計利潤，但并非所有收益都以現(xiàn)金形式到賬。而且，由于審計師建議，巴薩工作室的賬面價值已從4.01億歐元下調(diào)至1.78億歐元。過去兩個財年，盡管運營實現(xiàn)盈利，但因資產(chǎn)減值影響，最終仍以虧損收場。

專家認(rèn)為，隨著收入增長，俱樂部的財務(wù)狀況有所改善，但巴薩仍面臨著嚴(yán)峻的債務(wù)問題，總債務(wù)高達14.5億歐元，為全球足壇最高水平，每年近3000萬歐元的利息支出拖累了俱樂部財務(wù)表現(xiàn)。Chris Weatherspoon稱：“如果我們將9.077億歐元的Espai Bar?a項目債務(wù)與其他一些較小的貸款相加，最終得出的總債務(wù)為14.5億歐元。而隨著Espai Bar?a項目的推進，這一數(shù)字還將繼續(xù)攀升。”巴薩正逐步將Espai Bar?a項目的資產(chǎn)與負(fù)債整合到財務(wù)報表中，因為部分工程已經(jīng)完工。

遷至蒙特惠奇球場的問題也對財務(wù)造成了沉重打擊，重返Spotify諾坎普球場迫在眉睫。Chris Weatherspoon指出：“工期延誤只會加劇財務(wù)影響。Espai Bar?a項目的成本約為10億歐元，但這還不包括俱樂部因搬離諾坎普而損失的收入。”

解決資金問題并償還貸款的關(guān)鍵在于完成新球場建設(shè)后實現(xiàn)預(yù)期收入。巴薩預(yù)計，新球場投入使用后，每個賽季將比目前多產(chǎn)生2.5億歐元的收入，這筆錢至關(guān)重要。文章還提到，Espai Bar?a項目的4.24億歐元債務(wù)已被重組，同時俱樂部仍在不斷尋找新的收入來源，例如友誼賽等。文章總結(jié)道：“現(xiàn)在宣布巴薩已經(jīng)從幾年前的深淵中徹底復(fù)蘇還為時過早。”

Chris Weatherspoon認(rèn)為，巴薩應(yīng)繼續(xù)堅持青訓(xùn)模式，避免在引援上揮霍巨資，因為這正是導(dǎo)致俱樂部多年來陷入嚴(yán)重經(jīng)濟困境的根本原因。